新華財經(jīng)北京7月9日電 四大證券報內(nèi)容精華摘要如下：

中國證券報

??經(jīng)營貸利率跌穿3% 銀行息差壓力料持續(xù)

近期，建設(shè)銀行、招商銀行等多家銀行推出的經(jīng)營貸產(chǎn)品最低年利率降至3%，若疊加銀行發(fā)放的利率優(yōu)惠券，有些產(chǎn)品的利率已是“2”字頭。只不過，由于客戶資質(zhì)存在差異，不同借款人申請下來的利率與額度有所不同。信貸投放難是當(dāng)下銀行業(yè)普遍面臨的問題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行的凈息差壓力、盈利壓力在未來一段時間將持續(xù)存在，其應(yīng)在精細(xì)化管理、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、綜合服務(wù)等方面尋求突破。

??企業(yè)赴港上市勢頭不減 機構(gòu)看好港股投資三條主線

進(jìn)入2025年下半年，港交所又迎來不少公司遞交上市申請，或發(fā)布公告更新其整體協(xié)調(diào)人信息；在排隊申請IPO方面，港交所目前已收到約200份上市申請。與一級市場火熱態(tài)勢交相輝映的是，上半年港股二級市場也有不俗表現(xiàn)，但近期市場主要股指漲勢放緩，呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。在業(yè)內(nèi)人士看來，香港監(jiān)管機構(gòu)繼續(xù)推進(jìn)改革將進(jìn)一步提升港股市場的競爭力和流動性，新股市場強勁勢頭料將延續(xù)，IPO融資規(guī)模有望繼續(xù)提升；就投資而言，在全球流動性充裕的背景下，港股依然是價值洼地，建議在繼續(xù)配置低波紅利資產(chǎn)為底倉的同時，關(guān)注科技、消費等方向投資機遇。

??市場交投活躍 機構(gòu)預(yù)計券商中報業(yè)績延續(xù)高增

上半年新開戶人數(shù)同比大增、債市和股市向好、海外業(yè)務(wù)受益于港股市場高景氣……日前，多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，受上述多因素助力，上市券商中報業(yè)績有望延續(xù)一季度的高增態(tài)勢，看好券商板塊的投資機會，建議關(guān)注中報業(yè)績預(yù)告、穩(wěn)定幣等主題催化。

上海證券報

??高股息、高成長“兩手抓” 險資下半年有望增配權(quán)益類資產(chǎn)

面對低利率的市場環(huán)境，增配權(quán)益類資產(chǎn)成為險資普遍共識。近日從業(yè)內(nèi)獲悉，下半年險資依舊有望加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，主要將聚焦兩大方向：一是以低估值、高分紅為主的高股息標(biāo)的；二是以新質(zhì)生產(chǎn)力、新消費為代表的高成長標(biāo)的。今年上半年，險資通過舉牌上市公司、成立私募基金等方式積極入市。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險資持續(xù)入市有兩方面原因：一方面，優(yōu)化權(quán)益投資風(fēng)險因子、開展長期股票投資試點等政策為險資入市打開了空間；另一方面，低利率環(huán)境下，長期債券收益率難以覆蓋保險公司負(fù)債端成本要求，增配權(quán)益類資產(chǎn)成為險資的必然選擇。

??北向資金二季度持倉市值增逾500億元

截至6月30日，北向資金共持有3572只個股，合計持股量為1235.11億股，較今年一季度末增加約37億股；持股總市值為2.29萬億元，較一季度末增加508.85億元。從行業(yè)情況來看，截至二季度末，申萬一級行業(yè)中，北向資金持倉電力設(shè)備、銀行、電子、食品飲料及生物醫(yī)藥行業(yè)市值居前，分別為2814.63億元、2541.68億元、2330.23億元、1915.62億元和1610.9億元。

??金價高位震蕩 下半年波動率或再度攀升

今年上半年，黃金市場出現(xiàn)多個超預(yù)期的事件，金價最大漲幅超30%，跑贏多數(shù)大類資產(chǎn)。專家認(rèn)為，金價在今年上半年的走勢主要受到美國關(guān)稅政策帶來的不確定性影響。此外，地緣政治風(fēng)險、新興市場央行持續(xù)購金等因素也為黃金價格上行提供支撐。長期來看，全球貨幣體系重構(gòu)、宏觀經(jīng)濟周期等支撐黃金價格上行的邏輯并未發(fā)生根本性變化，但今年下半年金價或難以復(fù)刻上半年迭創(chuàng)新高的態(tài)勢，中短期金價走勢或更受到美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，此外，參與資金的增加或?qū)е陆饍r波動率再度攀升。

證券時報

??加倉熱門賽道 北向資金持股市值攀升

陸股通2025年二季度持股情況出爐。統(tǒng)計顯示，北向資金整體持倉市值和持股數(shù)量均有提升，超半數(shù)行業(yè)的持股數(shù)量環(huán)比增長。北向資金持倉變動，既體現(xiàn)出對中國經(jīng)濟復(fù)蘇背景下消費升級、產(chǎn)業(yè)升級等趨勢的把握，也反映出對優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本面的深入研判，為市場提供了具有參考價值的配置視角。

??債券通推出八年成績斐然 中國債市影響力吸引力顯著提升

債券通“北向通”于2017年推出，是香港與內(nèi)地市場互聯(lián)互通機制的重要發(fā)展里程之一，隨后債券通相關(guān)制度持續(xù)優(yōu)化，2021年“南向通”和2023年“互換通”相繼落地，也為兩地的互聯(lián)互通機制翻開了新篇章。過去8年，債券通成績斐然。在本次論壇上，中國人民銀行金融市場司副司長江會芬表示，全球前100大資產(chǎn)管理機構(gòu)已有80余家進(jìn)入中國債券市場投資，境外投資者交投活躍。在境內(nèi)外各界的共同推動下，中國債券市場的國際影響力和吸引力顯著提升。

??鋰電行業(yè)加速優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu) “不卷價格卷價值”成為共識

從前幾年的“卷產(chǎn)能”到如今的“卷價格”，鋰電行業(yè)正在經(jīng)歷大肆擴張后的陣痛期。當(dāng)產(chǎn)能閑置、價格不振、利潤下行等副作用撲面而來時，“反內(nèi)卷”已成為行業(yè)共識。多數(shù)受訪人士認(rèn)為，鋰電行業(yè)破局需內(nèi)外共同發(fā)力。從短期來看，依靠市場調(diào)節(jié)、政府引導(dǎo)加速落后產(chǎn)能出清是當(dāng)務(wù)之急；放長遠(yuǎn)看，通過技術(shù)創(chuàng)新升格競爭維度，以硬實力破局才是王道。

證券日報

??5000億元再貸款支持密集落地 服務(wù)消費與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)迎“活水”

5月9日，中國人民銀行印發(fā)《關(guān)于設(shè)立服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款有關(guān)事宜的通知》，設(shè)立服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，激勵引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費重點領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。兩個月來，各地迅速響應(yīng)、積極行動，在住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費重點領(lǐng)域及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)密集落地支持貸款。今年6月份，中國人民銀行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴大消費的指導(dǎo)意見》強調(diào)，設(shè)立服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，額度5000億元，對21家全國性金融機構(gòu)以及5家屬于系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的城市商業(yè)銀行發(fā)放的服務(wù)消費重點領(lǐng)域貸款，可按照貸款本金的100%申請再貸款。

??央行、香港金管局宣布三項對外開放優(yōu)化措施

中國人民銀行和香港金融管理局公布三項對外開放優(yōu)化措施：一是完善債券通南向通運行機制，支持更多境內(nèi)投資者走出去，投資離岸債券市場，近期擬擴大境內(nèi)投資者范圍至券商、基金、保險、理財?shù)人念惙倾y機構(gòu)；二是優(yōu)化債券通項下的離岸回購業(yè)務(wù)機制安排，便于境外投資者開展流動性管理，將拓寬離岸回購應(yīng)用場景，可交易幣種由人民幣拓寬至美元、歐元、港幣等多幣種；三是優(yōu)化互換通運行機制，進(jìn)一步滿足投資者利率風(fēng)險管理需求，在今年已豐富產(chǎn)品期限和類型的基礎(chǔ)上，將建立報價商動態(tài)管理機制，擴充互換通報價商隊伍，并調(diào)整互換通每日交易凈限額。

??年內(nèi)A股公司意向收購擬IPO企業(yè)數(shù)量大增 科技型企業(yè)受追捧

自《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即“并購六條”）出臺以來，并購重組市場活躍度顯著提升。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，截至7月8日，27家A股公司披露收購擬IPO企業(yè)計劃，較去年同期（6家）大幅增加。市場人士認(rèn)為，上市公司收購擬IPO企業(yè)數(shù)量增多，主要得益于“并購六條”政策紅利的釋放、創(chuàng)投機構(gòu)并購?fù)顺鲂枨蟮脑鰪?、上市公司產(chǎn)業(yè)整合的加速以及擬IPO企業(yè)估值優(yōu)勢等四方面原因。

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編輯：羅浩

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