在短短24小時(shí)內(nèi)，歐洲三家央行接連降息，凸顯出央行官員正試圖應(yīng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易政策所帶來(lái)的沖擊。

瑞典央行和瑞士央行分別于周三和周四宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，而兩家央行的官員在今年3月還聲稱他們已經(jīng)基本完成了寬松周期。

挪威央行周四也宣布將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，出乎經(jīng)濟(jì)學(xué)家意料。

全球共有18家央行定于本周公布最新貨幣政策。相較于全球大多數(shù)央行仍持觀望態(tài)度，歐洲部分央行的寬松動(dòng)作顯得格外突出。

美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行和英國(guó)央行都選擇按兵不動(dòng)，巴基斯坦、土耳其和智利的政策制定者亦是如此。

這一切都發(fā)生在一個(gè)敏感時(shí)點(diǎn)前夕，美國(guó)特朗普政府可能在7月9日重新啟動(dòng)所謂對(duì)等關(guān)稅。

今年4月，特朗普推出了所謂的對(duì)等關(guān)稅，對(duì)幾乎所有貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，具體稅率依據(jù)各國(guó)對(duì)美貿(mào)易逆差而不同。特朗普此后暫時(shí)將對(duì)等關(guān)稅統(tǒng)一下調(diào)至10%，寬限期將于7月8日到期。

在俄烏沖突持續(xù)不確定，以及美國(guó)可能對(duì)伊朗動(dòng)武的背景下，全球政策制定者變得更為謹(jǐn)慎，許多央行或是出于顧慮，或是缺乏條件，不愿輕舉妄動(dòng)。

分析師稱：“關(guān)稅影響的差異以及各國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)狀況，解釋了為何英國(guó)央行和美聯(lián)儲(chǔ)在降息方面動(dòng)作更慢。當(dāng)前，伊朗局勢(shì)成為新的變量。對(duì)頁(yè)巖油資源豐富的美國(guó)來(lái)說(shuō)，油價(jià)上漲推升通脹，卻不一定損害GDP增長(zhǎng)，這使得美聯(lián)儲(chǔ)降息更難。而對(duì)依賴進(jìn)口石油的歐洲來(lái)說(shuō)，通脹上升疊加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，反而為降息提供了理由?！?/p>

雖然瑞典、挪威和瑞士的降息理由不盡相同，但都與通脹相關(guān)。

瑞士5月CPI同比下降0.1%。周四公布的央行最新預(yù)測(cè)顯示，今年通脹平均僅為0.2%。這主要是因?yàn)樽蕴乩势丈吓_(tái)以來(lái)，具備避險(xiǎn)屬性的瑞郎對(duì)美元和歐元持續(xù)升值。

瑞典方面，通脹在年初短暫飆升后已經(jīng)回落，而且該國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初現(xiàn)端倪后又再度熄火。瑞典央行行長(zhǎng)Erik Thedeen周三表示，這為出臺(tái)更多刺激措施提供了空間。

今年以來(lái)，瑞典克朗在十國(guó)集團(tuán)（G10）貨幣中表現(xiàn)最佳，兌美元升值達(dá)15%，有效降低了輸入型通脹的風(fēng)險(xiǎn)。

在挪威，過(guò)去一年通脹更為頑固，這在一定程度上與挪威克朗走弱有關(guān)。

盡管如此，挪威5月核心CPI同比增長(zhǎng)2.8%，持平今年最低水平。挪威央行目前預(yù)測(cè)，明年總體通脹率將降至2.2%，低于3月時(shí)預(yù)期的2.7%；今年的通脹率預(yù)計(jì)維持在3%。

此外，三家央行的共識(shí)在于，它們都可能再次降息。

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編輯：馬萌偉

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