新華財(cái)經(jīng)北京6月5日電（左元、郭洲洋）6月5日國內(nèi)商品整體漲跌不大，焦煤、滬錫漲超1%；氧化鋁、尿素跌超2%，原木跌超1%。其余品種漲跌幅均在1%以內(nèi)。

截至5日下午收盤，中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收報(bào)1345.85點(diǎn)，較前一交易日下跌1.37點(diǎn)，跌幅0.1%；中證商品期貨指數(shù)收報(bào)1863.53點(diǎn)，較前一交易日下跌1.9點(diǎn)，跌幅0.1%。

中證商品期貨價(jià)格指數(shù)日內(nèi)走勢圖（來源：新華財(cái)經(jīng)專業(yè)終端）

焦煤漲勢趨緩 滬錫高位盤整

在供應(yīng)端消息刺激下，焦煤昨日帶領(lǐng)黑色系大幅反彈，但隨著擾動消息沒有得到證實(shí)，盤面自高位回落，陷入震蕩運(yùn)行態(tài)勢，今日焦煤主力合約收漲1.68%。蒙古方面出口增稅的消息目前被證偽，國內(nèi)礦端減產(chǎn)目前也近停留在傳言層面，因此市場情緒降溫，盤面陷入多空博弈，現(xiàn)貨端也并無跟漲跡象，今日邢臺、唐山等地部分鋼廠還對焦炭開啟了新三輪提降。展望后市，由于焦煤自身供應(yīng)過剩，因此供應(yīng)端需要持續(xù)減量才能扭轉(zhuǎn)當(dāng)前偏弱的基本面，因此在供應(yīng)端沒有強(qiáng)干擾的情況下，預(yù)計(jì)焦煤反彈難以持續(xù)，短期內(nèi)或隨市場情緒波動運(yùn)行，但中長期看來看，廣州期貨表示，鐵水產(chǎn)量在各種需求走弱和粗鋼調(diào)控政策下大概率走平或小幅下降，因次年內(nèi)供大于求的格局依舊延續(xù)。目前來說依舊是收基差的行情，見底反轉(zhuǎn)言之尚早，盤面一旦上漲后升水現(xiàn)貨，產(chǎn)業(yè)套保對盤面會形成較大壓力。

滬錫在大幅上漲后于今日陷入盤整，主力合約收漲1.47%。緬甸佤邦錫礦恢復(fù)生產(chǎn)的步伐較為緩慢，因此市場擔(dān)憂供應(yīng)難以在短時(shí)間有顯著增加。但現(xiàn)貨方面，據(jù)上海金屬網(wǎng)消息，目前總體消費(fèi)面增長依舊受限，經(jīng)過此前低位補(bǔ)庫之后，現(xiàn)貨交投逐步減緩，觀望增多，同時(shí)隨著傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來臨，成交活躍度料將進(jìn)一步下降。整體來看，銅冠金源期貨表示，市場消化供應(yīng)端的敘事，消息面平淡，消費(fèi)端表現(xiàn)偏弱，高價(jià)負(fù)反饋及下游消化庫存影響或逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)短期錫價(jià)震蕩偏強(qiáng)，上方關(guān)注均線附近壓力。

5日上海黃金、白銀期貨窄幅波動。隔夜經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，市場對美國經(jīng)濟(jì)放緩甚至衰退的擔(dān)憂加劇。美國5月ADP就業(yè)人數(shù)增加3.7萬人，為自2023年3月以來的最低水平，遠(yuǎn)低于預(yù)期的11.4萬人，前值為6.2萬人。這一急劇下滑的數(shù)據(jù)直接反映出雇主對新增員工需求的顯著減弱。與此同時(shí)，美國5月ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)49.9，大幅不及預(yù)期的52，這是服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)近一年來首次陷入萎縮。價(jià)格指數(shù)加快上升，反映出高關(guān)稅在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)。降息預(yù)期有所升溫，市場押注美聯(lián)儲今年將降息兩次。美元指數(shù)、美債收益率攜手走低，黃金震蕩走高。

氧化鋁盤中跳水 與尿素雙雙跌近3%

氧化鋁期貨盤中跳水，尾盤跌近3%。據(jù)南華期貨分析，幾內(nèi)亞Axis礦區(qū)目前仍未有復(fù)產(chǎn)消息，港口庫存維持發(fā)運(yùn)但集港逐步受限，政府尚未啟動正式談判，考慮到幾內(nèi)亞9月將開始大選，短期（1-3 個(gè)月）維持停產(chǎn)概率較高，長期停采風(fēng)險(xiǎn)存疑。利潤空間恢復(fù)促進(jìn)了停產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)，對未來供應(yīng)過剩的擔(dān)憂逐漸成為市場交易的重心?？偟膩碚f，支撐氧化鋁價(jià)格的核心因素為現(xiàn)貨偏緊以及持續(xù)去庫狀態(tài)，但由于目前停產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)，按目前速度推算，去庫已接近尾聲，疊加今日部分地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)漲勢開始放緩，氧化鋁承壓運(yùn)行。

尿素期貨增倉下挫近3%，刷新今年1月份以來新低。銀河期貨分析稱，尿素企業(yè)經(jīng)過5 月中上旬去庫之后，再次累庫至98萬噸附近，整體庫存變化較大。前期，相關(guān)部門組織氮肥協(xié)會及流通協(xié)會和尿素生產(chǎn)企業(yè)開會，討論尿素出口相關(guān)事宜，具體細(xì)節(jié)已經(jīng)公布，出口窗口期5-9 月份完成報(bào)檢，10 月15 日前完成出口報(bào)關(guān)，具體額度在200 萬噸附近。當(dāng)前國內(nèi)供應(yīng)量較大，華北地區(qū)正值小麥?zhǔn)崭罴竟?jié)，下游基層訂單尚可，部分地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)提負(fù)，整體需求平穩(wěn)，貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作，尿素企業(yè)再次進(jìn)入累庫階段，尿素出廠報(bào)價(jià)跌至1800 元／噸關(guān)口，但下游需求整體依舊偏弱，復(fù)合肥廠開始陸續(xù)停車，板廠開工率較低，氮肥協(xié)會發(fā)布尿素出廠最高限價(jià)，主流交割區(qū)域出廠價(jià)限制在1950元／噸，高于5月份最高限價(jià)，但當(dāng)前尿素生產(chǎn)成本偏低，且產(chǎn)量較大，市場對后市偏悲觀，短期內(nèi)依舊偏弱為主。

編輯：張瑤

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